2016年8月16日

【深港通准了 台股恐遭排擠 估12月上路6.5兆美元市場大開放】期貨開戶請找專案聯絡人呂思瑤

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中國國務院總理李克強昨表示,國務院已批准《深港通實施方案》,雖未表明何時上路,但讓興奮期盼的投資人吃下定心丸。市場推估後續準備約需4個月,即12月深圳(深)、香港(港)、上海(滬)3地股市就可互聯互通。繼2014年11月滬港通開通後,中國進一步向國際投資人開放規模6.5兆美元(203.3億元台幣)的股票市場,為外資送來聖誕大禮。
第一金投顧董事長陳奕光表示,深港通上路恐使台股長線受資金排擠效應衝擊,尤其在人民幣10月正式納入IMF特別提款權(SDR)及A股年底可望納入MSCI成分股影響下,衝擊會愈來愈明顯。不過,隨著A股朝國際股挺進,「H(港股)T(台股)C(陸股)」概念股將慢慢成軍,資金會聚焦各區強項,如港股會鎖定在地產與銀行股,台股為半導體代工、蘋概與生技,陸股則是內需、創新產業股。
金管會證期局副局長張振山持不同看法,稱深港通後對台股不會有太大影響,資金不會有排擠效應,也不會造成資金轉移到中國去。滬港通後券商複委託未見大幅成長,從過去經驗來看,深港通應該也不會造成資金轉移,目前外資仍續增。
規則料相似滬港通
深港通交易規則預料與滬港通大致相同,深港通將不設總交易額度限制,滬港通總交易額上限也將取消,但仍保留每日額度限制。另外,欲參與深港通的散戶資產不得低於50萬元人民幣。
部分分析師稱深港通勢必提高外資的興趣,但增量資金效應恐有限,未必會驅動股市全面上漲,預料北向資金仍將優先選擇業績佳、市值高且估值合理的產業龍頭股。國泰君安根據滬港通每日額度估算,若未來半年深港通每日額度平均使用率介於5~10%,將為A股帶來750億~1500億元人民幣增量資金,只佔深成指流通市值的0.9~1.8%。
民幣貶值預期仍強
相較之下,高盛分析師劉勁津稱人民幣貶值預期仍強,加上中國債券殖利率走低,深港通只怕將成資金流出的新途徑,意謂南向資金可能更明顯。
陳奕光說,2014年滬深通時,陸股2位數飆漲,台股因資金排擠效應成交量與漲幅皆萎縮,深港通上路後長線一定會受衝擊,但短線不明顯,畢竟台股具有殖利率4%、本益比約15.8倍、匯率流通性高3項優勢。未來在台股操作方面,建議聚焦半導體代工、蘋概與生技3大產業,至於基金部分,在初期建議以連結H股比重高的陸股基金較易受惠深港通上漲效益。
安聯中華新思路基金經理人許廷全認為,不管是滬港通或是深港通,都是同一套資金在3地交易所流動,對台股影響不大。應擔心的是明年MSCI將重新評估是否納入A股,屆時台股權重若因A股加入遭調降,就可能產生資金排擠效果。
深港通報你知
★何謂深港通?
陸股深圳市場與港股互通,兩地投資人可透過券商,買到在對方股市掛牌之特定股票
★實施時程
據傳為12月
★與滬港通差異
現行滬股通規定,總交易額度為3000億人民幣,深、滬股通都將取消
★可以買賣之標的
深股通:市值60億人民幣以上深股,及當地上市的A+H股
港股通:恒生大型股、中型股、市值50億港元以上小型股指數成分股及A+H股
★潛在受惠族群
深圳股市:價格偏低之藍籌股、科技、消費、醫療照護與環保股
港股:教育、運動與娛樂概念股
★對台股影響
若上路時台股指數位置仍偏高,排擠台股資金
資料來源:綜合外電、記者採訪整理
資料來源:http://www.appledaily.com.tw/appledaily/article/finance/20160817/37350412
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